El método EVVA: una herramienta para identificar acciones infravaloradas
Para el inversionista minorista que sigue la metodología de inversión de valor (value investing), el Valor Económico Agregado (EVA) se presenta como una herramienta valiosa para evaluar la solidez financiera de una empresa y tomar decisiones informadas sobre dónde colocar su dinero. En el contexto del value investing, el EVA se alinea perfectamente con la filosofía de buscar activos subvaluados y compañías con un potencial de crecimiento subestimado.
El método EVVA, o Valor Económico Agregado por Acción, es un método de valoración de acciones que se basa en el concepto de valor económico agregado (EVA). El EVA es una medida de la rentabilidad económica de una empresa, después de restar el costo de capital.
El método EVVA para el análisis de acciones se compone de los siguientes pasos:
Estimación del EVA futuro de la empresa.
Dividir el EVA futuro por el número de acciones en circulación.
Comparar el EVA por acción con el precio de la acción actual.
Paso 1: Estimación del EVA futuro de la empresa
El primer paso para utilizar el método EVVA es estimar el EVA futuro de la empresa. Para ello, se deben analizar los factores que afectan el EVA, como el crecimiento de las ventas, la rentabilidad de las ventas, la estructura de capital y el costo de capital.
El crecimiento de las ventas es uno de los factores más importantes que afectan el EVA. Un crecimiento de las ventas más rápido generará más ingresos, lo que conducirá a un mayor EVA.
La rentabilidad de las ventas es otra medida importante del rendimiento de una empresa. Una mayor rentabilidad de las ventas generará más ganancias, lo que también conducirá a un mayor EVA.
La estructura de capital de una empresa también afecta su EVA. Una estructura de capital con mayor deuda generará un costo de capital más alto, lo que reducirá el EVA.
El costo de capital es la tasa a la que una empresa debe pagar para obtener capital. El costo de capital se utiliza para descontar los flujos de efectivo futuros para calcular el valor presente de una empresa.
Paso 2: División del EVA futuro por el número de acciones en circulación
Una vez que se haya estimado el EVA futuro de la empresa, se debe dividir por el número de acciones en circulación. Esto da como resultado el valor económico agregado por acción (EVA por acción).
El EVA por acción es una medida de la rentabilidad de una empresa por acción. Un EVA por acción más alto indica que la empresa genera más valor para sus accionistas.
Paso 3: Comparación del EVA por acción con el precio de la acción actual
El último paso para utilizar el método EVVA es comparar el EVA por acción con el precio de la acción actual. Si el EVA por acción es superior al precio de la acción actual, la acción se considera infravalorada.
Una acción infravalorada es una acción que se vende por menos de su valor real. Los inversores pueden beneficiarse comprando acciones infravaloradas, ya que tienen el potencial de aumentar de valor.
Beneficios del método EVVA
El método EVVA ofrece una serie de beneficios para los inversores:
Es un método basado en los fundamentos de la empresa, lo que lo hace más fiable que otros métodos de valoración más subjetivos.
Permite identificar acciones infravaloradas que tienen un potencial de crecimiento significativo.
Es un método relativamente flexible, que puede adaptarse a diferentes tipos de empresas.
Desventajas del método EVVA
El método EVVA también tiene algunos inconvenientes:
Es un método complejo, que requiere un buen conocimiento de las finanzas empresariales.
Puede ser difícil estimar el EVA futuro de una empresa con precisión.
El EVA no refleja necesariamente el valor de mercado de una empresa.
En general, el método EVVA es una herramienta valiosa para los inversores que buscan identificar acciones infravaloradas. Sin embargo, es importante utilizarlo en combinación con otros métodos de análisis para obtener una visión más completa de una empresa.